Dalsi zajimavosti je jak VC a private equity investori v posledni dobe sami od sebe nabizi, ze chteji dat penize nejenom do firmy ale take majiteli. Rovnou reknou, ze s tim nemaji problem. Je to soucasti jejich presvedcovaci taktiky kdyz vam zavolaji a chteji domluvit schuzku.

Ono to zni neuveritelne lakave. Zavola vam investor. Po telefonu vas vychvali jak jste super firma a ze ma zajem investovat. K tomu prida, ze neni vubec problem, aby zakladatel mel nejake penize pro sebe. Investori chapou, ze firma treba penize nepotrebuje, ale proc nedat majitelum sanci ziskat neco pro sebe. Treba polovina penez pujde do firmy a druha me osobne.

Ze zacatku se mi z toho tocila hlava. Videl jsem ty miliony co dostanu, ale kdyz jsem se zacetl do term sheetu tak me nadseni preslo. Temer vzdy v term sheetu byla nejaka forma tzv. REDEMPTION RIGHTS. Investori chteji vedet, ze firma se proda do urciteho casoveho obdobi. Kazdy investor to ma trosku jinak. Nekteri investori chteji videt, ze se firma proda do trech let, jini byli ochotni cekat pet az sedm roku.

A kdyz se neproda tak chteji mit to pravod dostat penize zpet (Redemption right). Znamena to, ze se vsechny penize musi investorum vratit. A to vcetne ruznych nevyplacenych dividend nebo podilu na zisku. Kazdy to ma napsano trosku jinak v term sheetu, ale jde o to, ze kdyz firma stoupne na hodnote tak umerne chteji i vetsi vyplatu pro sebe.

Co me ale na tom nejvice rozcililo je, ze to je docela schizofrenni situace. Investor je v podstate jediny kdo muze rozhodnout o prodeji firmy, protoze ma preferovane akcie. A zaroven se pojistuje, ze kdyz se firma neproda tak musi dostat penize zpet. To na me az moc pusobilo jako pujcka za docela dost nevyhodnych podminek. Radeji bych si sel pujcit do banky za miniaturni urok, nez a takovychto podminek.

Kdykoliv jsem nad tim takto zacal premyslet, tak jsem mel pocit, ze to nedava smysl. Banky se me predhani aby me pujcily penize. Uroky jsou na rekordne nizke urovni. A pak prijdou investori a nabidnou neco podobneho. Po precteni takoveho term sheetu jsem ztracel motivaci vyjednavat. Bylo videt, ze z neceho by investori byli schopni ustoupit, ale celkove me ty jejich nabidky moc nenadchly a bohuzel jsem nemel tu motivaci tomu venovat hodne casu. To co je dulezite jsem videl v necem jinem (budovat business).